# 世界の産業変化・週次市場メニュー

## Executive Summary

**調査対象期間**：2026年9月4日 00:00〜9月10日 23:59（Asia/Tokyo）

**調査実行日**：2026年9月11日。使用プロンプト：世界の産業変化・週次市場メニュー v1.0／初回・観測基準モード。比較資料：なし。

**採用イベント数：64件／上位テーマ数：17件。** 目安の100〜150行には届いていないが、対象週の日付、発表主体、案件同一性、数量または作用経路を確認できる水準を優先し、薄い候補で件数を埋めなかった。

**BASELINEは初回観測を意味する。** 市場にとって新しい、世界初、未織り込み、という意味ではない。背景確認には過去30日程度を利用したが、対象週外の情報と9月11日公表の情報はBASELINE件数に含めていない。

### AI需要が半導体から通信・電源へ広がる

今週もっとも明瞭だった構造変化は、AI計算需要がGPU・半導体だけでなく、電源、送電、光インターコネクト、製造装置、超高純度ガス、データセンター立地まで同時に押し広げていることだった。ASMLは9月8日に新Eindhoven campusの建設開始を公表し、長期的には最大2万人規模を収容する拠点を想定している。QualcommとAWSは大規模AIデータセンター向けカスタムシリコンと最大1.6T級光接続で複数世代協業を開始した。Googleはフィンランドへ2年間で130億ユーロを投じ、北部に3データセンターを設けるとともに、Loviisa原発から最大50%を22年間購入する枠組みを打ち出した。半導体→通信→電源を、一つの設備需要連鎖として追跡する価値が高い。E-001、E-002、E-005。S01、S02、S05。

### 台湾の実物投資統計に現れたAI・半導体投資

台湾経済部が9月10日に公表した2026年第2四半期製造業固定資産増購は9,563億台湾ドルで前年同期比53.7%増、電子部品は7,751億台湾ドルで71.5%増、機械・その他設備が全体の77.1%を占めた。サーバーや半導体だけでなく、電力設備、金属製品、機械へ投資が波及していることも同じ統計で確認できる。今後の比較基準として特に有用である。E-008。S08。

### 航空精密鋳造が資本配分・M&Aの問題へ

GE Aerospaceは精密鋳造大手Consolidated Precision Productsを117.5億ドルで買収すると発表した。CPPは航空エンジン部品向け売上比率が高く、GEは2030年までのairfoil需要増に備える。「航空機需要増」という一般論より、精密鋳造、耐熱合金、airfoil、品質認証という狭い工程を直接追跡すべきことを示す。E-043。S25。

### エネルギーが再び「容量」の問題になる

原子力・ガス火力・パイプライン・蓄電が、AI需要やエネルギー安全保障を背景に再び容量の問題になっている。フィンランドのGoogle案件に加え、FERCは米国内の複数ガスパイプライン増強を同じ週に認可し、中国山西省では100MW/140.25MWh独立蓄電池案件を含む電源案件の安全手続きが進んだ。中国・山東省招遠原発2号機では9月5日に原子炉建屋基礎の最初のコンクリート打設が始まり、1基あたりではなく6基計画という長期需要につながる。E-017、E-023、E-038、E-039、E-040。S14、S15、S24。

### 中国の供給過剰と能力上限は異なる制約

中国では蓄電池製造の新規案件承認を一時停止したとの報道が出た一方、アルミでは45百万トンの国内名目能力上限に対し稼働能力が45.26百万トン、稼働率99.7%と報じられた。前者は供給能力増設へのブレーキ、後者は国内能力上限が海外展開を促す可能性という、異なる方向の政策制約である。単純に「中国新エネ・素材は拡大」と一括りにできない。E-025、E-026。S16、S17。

### 貿易・資源政策が設備稼働条件を変える

EUでは非OECD向け廃棄物輸出をより広く規制する案がアルミスクラップを含め検討され、フランス・イタリアなどはPET、epoxy resin、glass fibreを含む化学・プラスチック輸入へのsafeguardを求める方向に動いた。オーストラリアでは東海岸ガス国内留保案が柔軟化され、導入も2028年1月へ後ずれした。原料コストだけでなく「どこに売れるか」「どの市場への供給義務があるか」が設備収益性を変える。E-027、E-028、E-050。S18、S19、S32。

### 日本造船の政策目標が具体的設備投資支援へ

国土交通省は造船業再生基金の第1号として今治造船・多度津造船、ジャパン マリンユナイテッド、名村造船所・函館どつくの3計画を認定し、3計画合計で今後約10年間に官民6,000億円規模、基金支援は最大2,131億円とした。造船量だけでなく、ドック、クレーン、溶接・切断、自動化、省人化、船舶用主機・推進器まで波及する可能性がある。E-029、E-030、E-031。S20。

### 地方政府・専門発表から拾える設備需要

中国では培養ダイヤモンドの切断・研磨工場が年40万カラットの第1期能力で稼働開始、電磁鋼では中国東方集団とArcelorMittal系JVの第1段階50万トン/年設備が2027年6月稼働へ向け据付段階、改質ポリプロピレン繊維では16万トン/年案件が着工した。「AI」というラベルから検索するより、レーザー加工、電磁鋼設備、紡糸・改質工程を追う方が設備需要へ接続しやすい。E-014、E-015、E-016。S11、S12、S13。

## New Signals / Strengthening / Decelerating

### New Signals

現実世界で対象週に新たな着工・稼働・認可・契約・政策変更を確認できたもののうち、特に強い信号は、ASMLの新キャンパス着工、GoogleのフィンランドAI・原子力電力契約、現代製鉄・POSCOの米Louisiana EAF製鉄所着工、中国招遠原発2号機のfirst concrete、日本の造船業再生基金第1号認定、OroraTechとEutelsatの最大96機thermal payload展開、米DOEの4件のMine of the Future test ground選定である。いずれも土地、設備、物理容量、供給能力または実装日程へ接続している。S01、S05、S34、S14、S20、S27、S21。

### Strengthening

初回調査なので「前週から加速」とは判定しない。ただし公開された比較値から強まりを確認できる指標はある。台湾の2026年第2四半期製造業固定資産増購は前年同期比53.7%増、電子部品は71.5%増、電力設備は26.2%増だった。日本のReuters Tankan製造業DIは8月の+18から9月+21へ上昇し、電子関連は+24から+39へ上がった。設備投資実績とセンチメントという異なる指標なので直接合算はしないが、東アジアのAI・半導体関連需要が少なくとも複数の独立指標で強いことを示す。S08、S44。

中国アルミでは、名目45百万トンの能力上限に対し8月の有効能力45.26百万トン、稼働率99.7%と報じられた。需要「加速」の証明ではないが、国内で追加能力を増やしにくい構造的制約が強まっていると読む方が正確であり、インドネシア、カザフスタン、アンゴラなど海外増設を追うべき理由になる。S17。

豪州Beetalooでは開発各社がcompletion efficiencyを約25%改善したとされる一方、商業化にはwell costを40〜60%下げる必要があると報じられた。「シェール開発加速」ではなく、**技術学習は進むが経済性の壁は残る**という混在判定が妥当である。S33。

### Decelerating / Invalidated

中国の蓄電池製造案件について新規承認の一時停止が報じられたことは、製造能力増設に対する明確な縮小方向の信号である。ただし停止理由、対象技術、中央政府の正式文書を今回直接確認できておらず、信頼度はMediumとした。S16。

ブラジルのSigma Lithium Grota do Ciriloでは、裁判所が環境許可と採掘を一時停止する判断を示した。名称能力は年33万トンのlithium concentrateだが、企業側は操業継続を述べ、判断はpreliminaryと報じられている。「鉱山閉鎖確定」ではなく、許認可・訴訟による供給リスク上昇と判定する。S29。

オーストラリアの東海岸ガス留保政策は、従来提案の一律20%国内留保から、AERが市場需給を基に比率を定める仕組みへ柔軟化され、開始予定も2028年1月1日に後退した。国内ガス供給規制そのものの撤回ではなく、LNG輸出業者に対する制約の緩和・延期である。S32。

Zaporizhzhia原発では8月20日以降外部電源が失われ、非常用ディーゼルへの依存が続く中、9月5日からIAEA仲介の一時停戦で外部電源修理を進めることになった。原子力容量拡大テーマではなく、既存設備の稼働・安全性を維持するためのインフラ制約として扱う。S37。

## Market Menu

Theme IDは因果単位で整理した。表内のT-01、E-001は、それぞれT-20260910-01、E-20260910-001の短縮表示。更新区分は全64件でBASELINE。原レポートの信頼度・判断を保持しており、HTML化に際した再検証は行っていない。

### テーマ一覧

| Theme ID | テーマ |
|---|---|
| T-01 | AI・データセンター |
| T-02 | 半導体設備・材料 |
| T-03 | 電力・原子力・系統 |
| T-04 | 再エネ・蓄電 |
| T-05 | 石油・ガス・LNG |
| T-06 | 化学・高機能材料 |
| T-07 | 鉄鋼・特殊金属 |
| T-08 | 鉱業・重要鉱物 |
| T-09 | 航空宇宙部材 |
| T-10 | 宇宙・衛星 |
| T-11 | 造船・物流 |
| T-12 | 防衛・重要インフラ |
| T-13 | 医薬品 |
| T-14 | 農業・食品 |
| T-15 | リサイクル・資源貿易 |
| T-16 | 建設・交通インフラ |
| T-17 | 製造業横断設備投資 |

### 表A：イベント一覧

| Event ID | Theme ID | 領域 | 国・地域 | 今週の変化 | 主張種別 | 公開日 | 発生日・予定日 | 方向 | 信頼度・理由 | 根拠 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| E-001 | T-02 | 半導体装置 | オランダ | ASMLがEindhoven新キャンパス建設開始 | 確定事実/企業計画 | 9/8 | 2029年初期区画完成予定 | 拡大 | High：企業発表確認 | S01 |
| E-002 | T-01/T-02 | AI半導体 | 米国 | Qualcomm・AWSが複数世代custom silicon協業、1.6T級光接続 | 企業計画 | 9/8 | 複数世代 | 拡大 | High：企業一次 | S02 |
| E-003 | T-01 | AI inference | 米国 | d-MatrixがRaptorにNVLink Fusion採用 | 企業計画 | 9/10 | rack 2027年予定 | 拡大 | Medium：Reuters確認 | S03 |
| E-004 | T-01 | Cloud/DC | 米国 | Oracleが300億ドル超の新AI cloud契約、巨額capex継続 | 企業発表 | 9/10 | 当該四半期/将来 | 拡大 | Medium：Reuters | S04 |
| E-005 | T-01/T-03 | DC・電力 | フィンランド | Googleが130億ユーロAIインフラ、3 DC、Loviisa原発長期電力契約 | 企業計画 | 9/9 | 今後2年中心 | 拡大 | Medium-High | S05 |
| E-006 | T-01 | DC | グローバル | Microsoftが2032年約38GWを計画と報道 | 報道 | 9/10 | 2032年 | 拡大 | Low-Medium：Bloomberg情報をReuters報道 | S06 |
| E-007 | T-01/T-12 | DC供給網 | 米国 | PentagonがFluidstackへ約50億ドル融資を協議と報道 | 報道 | 9/10 | 未確定 | 拡大 | Low-Medium：協議段階 | S07 |
| E-008 | T-17 | 製造設備 | 台湾 | Q2製造業固定資産増購が前年比53.7%増 | 確定統計 | 9/10 | 2026Q2 | 拡大 | High：経済部統計 | S08 |
| E-009 | T-02 | 半導体ガス | 韓国・平沢 | Air Productsが超高純度・希ガス設備を増設へ | 企業計画/FDI届出 | 9/4 | 未公表 | 拡大 | High：韓国政府 | S09 |
| E-010 | T-02 | 半導体装置 | 韓国 | Axcelisが韓国ion implantation equipment製造施設増設へ | 企業計画/FDI | 9/4 | 未公表 | 拡大 | High | S09 |
| E-011 | T-06 | 先端素材 | 韓国 | Corningが次世代mobile・半導体向け素材設備導入を加速 | 企業計画/FDI | 9/4 | 未公表 | 拡大 | High | S09 |
| E-012 | T-04 | 洋上風力 | 韓国・全羅圏 | Pacifico Energyが3.2GW offshore wind案件を本格推進 | 企業計画/FDI | 9/4 | 未公表 | 拡大 | High：政府発表、実現は未確定 | S09 |
| E-013 | T-02 | 先端封装 | 台湾・リトアニア | 異種統合向けlaser技術協力MOUを9/4署名 | 確定事実 | 9/1告知 | 9/4署名 | 拡大 | High：台湾経済部 | S10 |
| E-014 | T-06 | 培養ダイヤ | 中国・鄭州 | smart cutting/polishing工場第1期が稼働 | 確定事実 | 9/8 | 9/4稼働 | 拡大 | High：地方政府 | S11 |
| E-015 | T-07 | 電磁鋼 | 中国・常州 | AMORNEX 50万t/年第1段階で設備据付、2027/6生産目標 | 企業計画/進捗 | 9/10 | 2027/6予定 | 拡大 | High：地方政府 | S12 |
| E-016 | T-06 | PP繊維 | 中国・泰州 | 改質PP fiber 16万t/年案件が着工 | 確定事実/企業計画 | 9/4 | 9/3着工 | 拡大 | High：地方政府 | S13 |
| E-017 | T-03 | 原子力 | 中国・山東 | 招遠原発2号機first nuclear-island concrete | 確定事実 | 9/10 | 9/5 | 拡大 | High：国有企業系一次 | S14 |
| E-018 | T-03 | 火力 | 中国・山西 | 2×1,000MW石炭火力の建設安全届出を受理 | 規制手続 | 9/8 | 未公表 | 拡大 | High：規制当局 | S15 |
| E-019 | T-04 | 風力 | 中国・山西 | 40MW rural windの建設安全届出 | 規制手続 | 9/8 | 未公表 | 拡大 | High | S15 |
| E-020 | T-04 | 風力 | 中国・山西 | 150MW wind repowering/expansion届出 | 規制手続 | 9/8 | 未公表 | 拡大 | High | S15 |
| E-021 | T-04 | 風力 | 中国・山西 | 陽曲100MW wind案件届出 | 規制手続 | 9/8 | 未公表 | 拡大 | High | S15 |
| E-022 | T-04 | 太陽光 | 中国・山西 | 50MW PV第2期届出 | 規制手続 | 9/8 | 未公表 | 拡大 | High | S15 |
| E-023 | T-04 | 蓄電池 | 中国・山西 | 100MW/140.25MWh独立蓄電＋220kV線案件届出 | 規制手続 | 9/8 | 未公表 | 拡大 | High | S15 |
| E-024 | T-04 | 風力 | 中国・山西 | 100MW wind第3期＋220kV送出線届出 | 規制手続 | 9/8 | 未公表 | 拡大 | High | S15 |
| E-025 | T-04 | 蓄電池製造 | 中国 | 新規storage battery manufacturing案件承認を一時停止と報道 | 報道 | 9/7 | 9月 | 縮小 | Medium：原規制文未確認 | S16 |
| E-026 | T-07 | アルミ | 中国 | 国内能力が名目cap近傍まで稼働、海外増設圧力 | 統計/分析 | 9/8 | 8月 | 逼迫 | Medium：Reuters分析 | S17 |
| E-027 | T-15 | アルミスクラップ | EU | 非OECD向け廃棄物輸出規制を広範化する案 | 政府計画/報道 | 9/4 | 年末採択目標 | 逼迫 | Medium | S18 |
| E-028 | T-06/T-15 | 化学 | EU | PET・epoxy・glass fibre等safeguard要請へ | 政府計画/報道 | 9/10 | 未確定 | 混在 | Medium | S19 |
| E-029 | T-11 | 造船 | 日本 | 今治造船・多度津造船の供給確保計画認定 | 政府決定 | 9/4 | 今後約10年 | 拡大 | High | S20 |
| E-030 | T-11 | 造船 | 日本 | JMU供給確保計画認定 | 政府決定 | 9/4 | 今後約10年 | 拡大 | High | S20 |
| E-031 | T-11 | 造船 | 日本 | 名村造船所・函館どつく供給確保計画認定 | 政府決定 | 9/4 | 今後約10年 | 拡大 | High | S20 |
| E-032 | T-08 | 鉱山技術 | 米国 | IWTによる複数州mining technology testbed選定 | 政府選定 | 9/9 | award negotiation | 拡大 | High | S21 |
| E-033 | T-08 | 鉱山電化 | 米国・AZ | University of Arizona地下鉱山testbed選定 | 政府選定 | 9/9 | negotiation | 拡大 | High | S21 |
| E-034 | T-08 | 鉱山加工 | 米国・MO | Missouri S&T proving ground・comminution R&D選定 | 政府選定 | 9/9 | negotiation | 拡大 | High | S21 |
| E-035 | T-08 | 掘削・sensor | 米国・TX | SMU synthetic mine test facility選定 | 政府選定 | 9/9 | negotiation | 拡大 | High | S21 |
| E-036 | T-06 | 化学 | 米国 | DOEが代替・廃棄feedstock化学技術に最大5,800万ドル公募 | 政府資金 | 9/4 | concept 10/9締切 | 拡大 | High | S22 |
| E-037 | T-12 | 防衛インフラ | 米国 | 約50基のmobile SCIF・情報システム量産計画 | 政府計画 | 9/4 | 初期生産へ | 拡大 | High | S23 |
| E-038 | T-05 | ガスpipeline | 米国 | Kosciusko Junction +1.175m Dth/day認可 | 規制決定 | 9/10 | 将来 | 拡大 | High | S24 |
| E-039 | T-05 | LNG pipeline | 米国 | Gator Express +627k Dth/day認可 | 規制決定 | 9/10 | 将来 | 拡大 | High | S24 |
| E-040 | T-05 | ガスpipeline | 米国 | Carnation +170k Dth/day認可 | 規制決定 | 9/10 | 将来 | 拡大 | High | S24 |
| E-041 | T-03/T-12 | 送電網 | 米国 | FERCがNERC CIP-014-4を承認、重要送電設備の物理防護強化 | 規制決定 | 9/10 | 施行手続へ | 逼迫 | High | S24 |
| E-042 | T-03 | 水力 | 米国・WI | Cornell Hydro 30.75MW license承認 | 規制決定 | 9/10 | 将来 | 拡大 | High | S24 |
| E-043 | T-09 | 航空精密鋳造 | 米国 | GE AerospaceがCPPを117.5億ドルで買収 | 企業決定 | 9/8 | 2027H2 close予定 | 拡大/逼迫 | Medium-High | S25 |
| E-044 | T-10 | 衛星 | 欧州 | Thales Alenia SpaceがIRIS² 330衛星payload、5億ユーロ契約 | 企業契約 | 9/10 | 初回打上げ2029 | 拡大 | Medium | S26 |
| E-045 | T-10 | 熱赤外衛星 | 欧州 | OroraTech/Eutelsat、最大96 thermal payload枠確保 | 企業契約 | 9/9 | 将来衛星 | 拡大 | High：企業一次も確認 | S27 |
| E-046 | T-05 | 石油精製 | ナイジェリア | Dangoteが140万bpdへの増強、143億ドル計画提示 | 企業計画 | 9/7 | 2029目標 | 拡大 | Medium-High | S28 |
| E-047 | T-08 | リチウム | ブラジル | Grota do Cirilo許認可・採掘停止の司法判断 | 司法判断/企業反論 | 9/6 | 即時・係争 | 縮小 | Medium：preliminary/係争中 | S29 |
| E-048 | T-05 | LNG | PNG/豪州 | Papua LNGをExxon operatorshipへ、capex約140億ドルへ削減 | 企業計画 | 9/7 | FID 2026Q4目標 | 拡大 | Medium | S30 |
| E-049 | T-05 | LNG terminal | アルバニア | 最大5Mtpa onshore LNG storage/regas terminal評価MOU | 企業計画/MOU | 9/9 | 未定 | 拡大 | Medium：non-binding | S31 |
| E-050 | T-05 | ガス政策 | 豪州 | 東海岸国内留保案を柔軟化、開始2028/1へ | 政府計画 | 9/10 | 2028/1/1 | 緩和 | Medium | S32 |
| E-051 | T-05 | shale gas | 豪州NT | Beetalooでfirst gas、米国技術導入・効率改善 | 確定事実/企業目標 | 9/8 | 商業化は将来 | 混在 | Medium | S33 |
| E-052 | T-07 | EAF鋼材 | 米Louisiana/韓国 | Hyundai Steel・POSCO 270万t/年製鉄所着工 | 確定事実 | 9/7 | 9/4着工 | 拡大 | High：韓国政府 | S34 |
| E-053 | T-14 | cocoa | ブラジル | NestléがBrazil sourcing・再生農業支援を拡大 | 企業計画 | 9/10 | 5年程度 | 拡大 | Medium | S35 |
| E-054 | T-03 | ガス火力 | 米国 | Shellが609MW RISECを売却し169MW Hunlock Creek取得 | 企業取引 | 9/10 | 2027Q1 close予定 | 混在 | Medium | S36 |
| E-055 | T-03 | 原子力保守 | ウクライナ | ZNPP外部電源修理のためIAEA仲介停戦 | 確定事実 | 9/5 | 修理期間 | 逼迫 | Medium-High | S37 |
| E-056 | T-03 | SMR | 英国 | TerraPowerがNatrium英国発電2034目標を提示 | 企業目標 | 9/7 | 2034 | 拡大 | Medium：site未決定 | S38 |
| E-057 | T-13 | 医薬品 | 米国 | FDAがcamizestrantのaccelerated approval | 規制決定 | 9/4 | 即時 | 拡大 | High：FDA | S39 |
| E-058 | T-13 | 医薬品 | 米国 | FDAがsevabertinibのaccelerated approval | 規制決定 | 9/9 | 即時 | 拡大 | High：FDA | S39 |
| E-059 | T-16 | 鉄道物流 | インド | Western DFC主要3区間供用、DFCネットワーク全通 | 確定事実 | 9/8 | 9/8 | 拡大 | High：政府系 | S40 |
| E-060 | T-04 | 太陽光 | インド・Gujarat | Kadana Dam 110MW floating solarを稼働開始 | 確定事実 | 9/8 | 9/8 | 拡大 | High：政府系 | S40 |
| E-061 | T-01/T-17 | DC・産業投資 | UAE/ドイツ | UAEが独向け400億ユーロ投資方針、新DC等含む | 政府/企業計画 | 9/10 | 将来 | 拡大 | Medium | S41 |
| E-062 | T-11 | 造船修理 | 中国・青島 | Beihai shipyard修理中船舶火災、25人死亡 | 確定事実 | 9/10 | 9/10 | 縮小/逼迫 | Medium | S42 |
| E-063 | T-02/T-17 | 半導体輸出 | 韓国 | Jan-Aug semiconductor exports大幅増を公表・報道 | 統計 | 9/5 | 2026 Jan-Aug | 拡大 | Medium | S43 |
| E-064 | T-17 | 製造景況 | 日本 | Reuters Tankan製造業DIが+18→+21、電子+24→+39 | 調査 | 9/8 | 9月 | 拡大 | Medium | S44 |

### 表B：数量と波及

「業績影響時期」は企業利益を予測したものではなく、設備・部材需要が発生し得る時期の仮説である。複数イベントをまとめた数量は合計値であり、各イベントへ重複配賦しない。

| Event ID | 指標 | 最新値・単位 | 対象期間・条件 | 前回値・比較 | 変化率 | 物理量化 | 必要設備・製品・材料の仮説 | 影響時期・根拠 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| E-001 | campus敷地 | 35 ha | BIC North | 比較不可 | — | YES | cleanroom、物流、自動搬送、精密組立 | 建設〜2029・S01 |
| E-001 | 長期人員余地 | 最大20,000人 | 長期campus | 比較不可 | — | PARTIAL | 建屋、utility、周辺インフラ | 2029以降・S01 |
| E-002 | 光接続 | 最大1.6 Tbps級 | AWS AI infrastructure | 比較不可 | — | YES | optical DSP、SerDes、silicon photonics、connector | 複数世代・S02 |
| E-003 | rack投入 | 2027年予定 | Raptor/NVLink | 比較不可 | — | PARTIAL | inference ASIC、HBM/メモリ、switch、connector | 2027・S03 |
| E-004 | 新AI cloud契約 | >US$30bn | 対象四半期 | 比較不可 | — | PARTIAL | server、電源、冷却、network | 近〜中期・S04 |
| E-005 | 投資額 | €13bn | 今後2年 | 比較不可 | — | PARTIAL | DC、substation、冷却、battery | 2026-28中心・S05 |
| E-005 | DC数 | 3施設 | 北部Finland | 比較不可 | — | YES | 建屋・電力設備 | 建設期・S05 |
| E-005 | 原発電力 | Loviisa出力の最大50%を22年 | PPA | 比較不可 | — | PARTIAL | 原発保守、grid増強 | 長期・S05 |
| E-006 | DC容量 | 約38 GW | 2032計画との報道 | 現状の3倍超 | >200% | YES | transformer、switchgear、cooling | 〜2032、未確認計画・S06 |
| E-007 | 融資協議 | 約US$5bn | 未合意 | 比較不可 | — | PARTIAL | DC supply-chain設備 | 合意時のみ・S07 |
| E-008 | 製造業固定資産 | NT$956.3bn | 2026Q2 | 前年同期 | +53.7% | PARTIAL | machine、fab設備、建設 | 現在進行・S08 |
| E-008 | 電子部品投資 | NT$775.1bn | 2026Q2 | 前年同期 | +71.5% | PARTIAL | wafer fab、memory、packaging | 現在進行・S08 |
| E-008 | 機械等比率 | 77.1% | 製造業投資内訳 | 比較不可 | — | PARTIAL | 製造装置 | 現在進行・S08 |
| E-009 | 個別投資額 | 不明 | 4社合計US$2bnの一部 | 比較不可 | — | NO | ultra-high-purity gas、rare gas equipment | 建設時・S09 |
| E-010 | 個別投資額 | 不明 | 4社合計US$2bnの一部 | 比較不可 | — | NO | ion implanter製造設備 | 増設時・S09 |
| E-011 | 個別投資額 | 不明 | 4社合計US$2bnの一部 | 比較不可 | — | NO | specialty glass/material設備 | 導入時・S09 |
| E-012 | offshore wind | 3.2 GW | 全羅・光州圏project | 比較不可 | — | YES | turbine、foundation、cable、substation | 許認可・FID後・S09 |
| E-013 | MOU数量 | 不明 | laser packaging技術 | 比較不可 | — | NO | laser加工、RDL、inspection | R&D→採用後・S10 |
| E-014 | 加工能力 | 400,000 carat/年 | Phase 1 | 比較不可 | — | YES | high-precision laser加工・polishing | 稼働中・S11 |
| E-015 | electrical steel | 500,000 t/年 | Phase1 Stage1 | 将来1.8m t/年拠点計画 | 比較不可 | YES | rolling、annealing、coating、220kV設備 | 〜2027/6・S12 |
| E-016 | modified PP fiber | 160,000 t/年 | full operation | 比較不可 | — | YES | extrusion、spinning、additives | 建設〜稼働・S13 |
| E-016 | 設備 | 購入108set＋自製12set、6 lines | 計画 | 比較不可 | — | YES | polymer processing equipment | 建設期・S13 |
| E-017 | concrete | 約8,800 m³ | Unit 2 raft、約60h | 比較不可 | — | YES | cement、rebar、nuclear-grade construction | 現在・S14 |
| E-017 | 全体計画 | 6 Hualong One units | 招遠計画 | 比較不可 | — | YES | NSSS、turbine、pump、cable | 複数年・S14 |
| E-018 | coal power | 2×1,000 MW | safety filing | 比較不可 | — | YES | boiler、turbine、generator、emission control | 建設時・S15 |
| E-019 | wind | 40 MW | filing | 比較不可 | — | YES | turbine、tower、cable | 建設時・S15 |
| E-020 | wind | 150 MW | repowering/expansion | 比較不可 | — | YES | turbine、gearbox、converter | 建設時・S15 |
| E-021 | wind | 100 MW | filing | 比較不可 | — | YES | turbine、grid equipment | 建設時・S15 |
| E-022 | PV | 50 MW | phase II | 比較不可 | — | YES | module、inverter、transformer | 建設時・S15 |
| E-023 | storage | 100 MW | 独立蓄電 | 比較不可 | — | YES | cell、PCS、EMS、transformer | 建設時・S15 |
| E-023 | energy | 140.25 MWh | 同案件 | 比較不可 | — | YES | battery container、thermal management | 建設時・S15 |
| E-024 | wind | 100 MW | phase III | 比較不可 | — | YES | wind＋220kV line | 建設時・S15 |
| E-025 | 新規製造能力 | 不明 | approval pause | 比較不可 | — | NO | cell manufacturing equipment需要を抑制し得る | policy duration中・S16 |
| E-026 | nominal cap | 45m t/年 | 中国primary aluminum | — | — | YES | 海外smelter設備へ波及余地 | 中期・S17 |
| E-026 | effective capacity | 45.26m t/年、utilization 99.7% | 2026/8 | cap近傍 | 比較不可 | YES | smelter、alumina、海外電力 | 現在〜中期・S17 |
| E-027 | export規制 | 率・量未定 | non-OECD廃棄物 | 比較不可 | — | NO | EU内sorting/recycling、secondary smelting | 採択後・S18 |
| E-028 | 対象 | PET、epoxy、glass fibre等 | safeguard検討 | 比較不可 | — | NO | EU内chem capacity稼働率に影響 | 制度化後・S19 |
| E-029、E-030、E-031 | 3計画合計投資 | 約¥600bn | 約10年 | 比較不可 | — | PARTIAL | dock、crane、welding、automation | 10年・S20 |
| E-029、E-030、E-031 | 基金支援上限 | ¥213.1bn | 3計画合計 | 比較不可 | — | PARTIAL | dock、crane、welding、automation | 設備採択に応じる・S20 |
| E-032、E-033、E-034、E-035 | projects | 4 projects | Mine of Future | 比較不可 | — | YES | sensor、通信、electrification、drilling | award後・S21 |
| E-036 | funding | 最大US$58m | ASPECT | 比較不可 | — | PARTIAL | pilot reactor、separation、feedstock prep | 採択後・S22 |
| E-037 | mobile SCIF | 約50 units | initial production | 比較不可 | — | YES | secure container、HVAC、EMI shielding、IT | 初期量産時・S23 |
| E-038 | pipeline capacity | +1.175m Dth/day | Kosciusko | 既存+増分 | — | YES | pipe、compressor、valve | 建設期・S24 |
| E-039 | pipeline capacity | +627k Dth/day | Gator Express | 既存+増分 | — | YES | compressor、pipe | 建設期・S24 |
| E-040 | pipeline capacity | +170k Dth/day | Carnation | 既存+増分 | — | YES | compressor/regulator | 建設期・S24 |
| E-041 | 規制率 | 不明 | CIP-014-4 | 旧standardから強化 | 比較不可 | NO | barrier、camera、sensor、security system | compliance期・S24 |
| E-042 | hydro | 30.75 MW | Cornell Hydro | 比較不可 | — | YES | turbine、generator、controls | license実行時・S24 |
| E-043 | 買収額 | US$11.75bn | CPP | 比較不可 | — | PARTIAL | casting furnace、ceramic core、NDT、machining | 2027以降・S25 |
| E-043 | airfoil需要 | 2030までに>30%増見込み | GE見通し | 現在比 | >30% | PARTIAL | superalloy casting | 中期・S25 |
| E-044 | satellite payload | 330 satellites | IRIS² | 比較不可 | — | YES | antenna、RF payload、electronics | launch 2029〜・S26 |
| E-044 | contract | €500m | payload | 比較不可 | — | PARTIAL | satellite manufacturing | 今後数年・S26 |
| E-045 | sensors | 48確保＋48 option＝最大96 | future Eutelsat LEO | 現14自社satellite等 | 比較不可 | YES | thermal IR sensor、space electronics | deployment期・S27 |
| E-045 | 観測capacity | 約+500%計画 | 企業説明 | 現状比 | 約+500% | PARTIAL | hosted payload | 配備後・S27 |
| E-046 | refining | 1.4m bpd目標 | 2029 | 現700k bpd | +100% | YES | CDU、hydrotreating、tank、jetty | 〜2029・S28 |
| E-046 | 投資 | US$14.3bn | expansion | 比較不可 | — | PARTIAL | refining equipment | 〜2029・S28 |
| E-047 | nameplate | 330k t/年 concentrate | Grota do Cirilo | 比較不可 | — | YES | mining/concentrator、但し法的risk | 即時〜係争中・S29 |
| E-048 | LNG | 5.6 Mtpa | Papua LNG全体 | 比較不可 | — | YES | liquefaction、pipeline、compressor | FID後・S30 |
| E-048 | capex | 約US$14bn | redesign後 | 約US$18bn相当から約US$4bn減 | 約-22%推定 | PARTIAL | EPC scope縮減・統合 | FID 2026Q4目標・S30 |
| E-049 | regas | 最大5 Mtpa | Albania構想 | 比較不可 | — | YES | tank、jetty、regasifier | FID後・S31 |
| E-050 | domestic reserve | 固定20%案を撤回し可変 | east coast gas | 旧提案20% | 算出不可 | PARTIAL | LNG upstream investment条件に影響 | 2028〜・S32 |
| E-051 | target gas | 1,000 TJ/day | Beetaloo長期target | 比較不可 | — | YES | rig、frac、pipeline | 中長期・S33 |
| E-051 | required well-cost cut | 40〜60% | 経済性確保の推定 | 現行cost | -40〜-60% | PARTIAL | high-power rig、frac efficiency | 開発期間・S33 |
| E-052 | steel | 2.7m t/年 | Louisiana EAF | 新設 | — | YES | EAF、caster、rolling、transformer | 建設〜稼働・S34 |
| E-052 | 投資 | US$5.8bn | project | 新設 | — | PARTIAL | EAF、caster、rolling、transformer | 建設期・S34 |
| E-053 | Brazil cocoa target | 400k t/年 | 政府5年予測 | 現状約半分との含意 | 約+100%目標 | YES | fermentation、drying、fertilizer/irrigation | 数年・S35 |
| E-054 | RISEC | 609 MW | sale | — | — | YES | CCGT運用主体変更 | 2027Q1〜・S36 |
| E-054 | Hunlock | 169 MW | acquisition | — | — | YES | gas turbine plant | 2027Q1〜・S36 |
| E-055 | 外部電源喪失 | 8/20から継続 | ZNPP | 平常時から悪化 | — | YES | transmission repair、backup diesel | 即時・S37 |
| E-056 | Natrium | 345 MW base | 1 reactor | 比較不可 | — | YES | sodium system、molten-salt storage | UK採択なら〜2034・S38 |
| E-056 | storage boost | 500 MW級 | >5h程度 | 比較不可 | — | YES | molten salt、turbine | UK採択なら〜2034・S38 |
| E-057 | 承認 | 1 treatment | 対象breast cancer indication | 比較不可 | — | PARTIAL | API/formulation、diagnostic testing | commercialization期・S39 |
| E-058 | 承認 | 1 treatment | NSCLC indication | 比較不可 | — | PARTIAL | API/formulation、companion diagnostics | commercialization期・S39 |
| E-059 | DFC network | >2,800 km | 東西DFC合計の政府説明 | 未完成状態 | — | YES | rolling stock、signaling、terminal、warehouse | 稼働中・S40 |
| E-060 | floating solar | 110 MW | Kadana Dam | 新設 | — | YES | module、float、inverter、cable | 稼働開始・S40 |
| E-061 | UAE対独投資 | €40bn | 将来package | 既存€34bnとの比較可能性限定 | 比較不可 | PARTIAL | DC、energy、industrial assets | 中期・S41 |
| E-061 | agreements | 29件、>€9.4bn | 同訪問時 | 比較不可 | — | PARTIAL | sector別内訳要確認 | 中期・S41 |
| E-062 | yard nominal repair | 212 vessels/年 | 2022公表能力 | 今回停止量不明 | 算出不可 | YES | repair berth、safety equipment | 短期、不明・S42 |
| E-063 | semiconductors export | +169.6% YoY | 2026 Jan-Aug | 2025 Jan-Aug | +169.6% | PARTIAL | memory/foundry/packaging需要の間接指標 | 現在・S43 |
| E-064 | manufacturer DI | +21 | Sep survey | Aug +18 | +3pt | NO | 景況補助指標 | 直近・S44 |
| E-064 | electronics DI | +39 | Sep | Aug +24 | +15pt | NO | semiconductor/component補助指標 | 直近・S44 |

## 根拠一覧

**出典URL未収録。** 提供された本文の「直接URL」欄はChatGPT内部の引用識別子であり、実際のURL文字列を含まない。ここでは元の識別子を保持し、外部リンクを推測していない。一次・二次の区分と確認範囲は原レポートの記述であり、このHTMLで再確認したものではない。

| 根拠ID | 発行主体 | 分類 | 言語 | 公開日 | 一次/二次 | 支持内容・確認範囲 | 元の引用識別子（URL未収録） |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| S01 | ASML / Reuters | 企業IR・一般媒体 | 英 | 9/8 | 一次＋二次 | 新Eindhoven campus着工、規模・日程 | turn15search0 / turn0news3 |
| S02 | Qualcomm | 企業発表 | 英 | 9/8 | 一次 | AWS custom silicon、1.6T optical | turn2search0 / turn2search4 |
| S03 | Reuters | 一般媒体 | 英 | 9/10 | 二次 | d-Matrix/NVLink Fusion | turn22news49 |
| S04 | Reuters | 一般媒体 | 英 | 9/10 | 二次 | Oracle AI contracts・capex | turn1news3 |
| S05 | Reuters | 一般媒体 | 英 | 9/9 | 二次 | Google Finland投資、nuclear PPA | turn22news32 |
| S06 | Bloomberg→Reuters | 一般媒体 | 英 | 9/10 | 二次 | Microsoft 38GW計画、一次未確認 | turn22news48 |
| S07 | WSJ→Reuters | 一般媒体 | 英 | 9/10 | 二次 | Fluidstack融資協議、当事者確認なし | turn22news50 |
| S08 | 台湾経済部 | 政府・統計 | 中文 | 9/10 | 一次 | Q2製造業投資とsector内訳 | turn16search0 |
| S09 | 韓国産業通商部 | 政府 | 韓 | 9/4 | 一次 | 米4社US$2bn FDIと4案件 | turn18view0 |
| S10 | 台湾経済部産業技術司 | 政府 | 中文 | 9/1、行事9/4 | 一次 | Taiwan-Lithuania laser MOU | turn16search1 |
| S11 | 鄭州政府系 | 地方政府 | 中文 | 9/8 | 一次 | lab-diamond plant 40万carat | turn12search4 |
| S12 | 常州市政府 | 地方政府 | 中文 | 9/10 | 一次 | electrical steel工場進捗 | turn12search1 |
| S13 | 泰州医薬高新区 | 地方政府 | 中文 | 9/4 | 一次 | 16万t PP fiber着工 | turn12search2 |
| S14 | 中国国資委/CGN系 | 政府・企業 | 中文 | 9/10 | 一次 | 招遠Unit2 first concrete | turn11search2 |
| S15 | 山西能源規制当局 | 政府・規制 | 中文 | 9/8 | 一次 | 7 power/storage案件届出 | turn11search9 |
| S16 | Cailianshe→Reuters | 現地媒体/一般媒体 | 中文→英 | 9/7 | 二次 | storage製造承認pause | turn22news5 |
| S17 | Reuters | 一般媒体/分析 | 英 | 9/8 | 二次 | 中国aluminum capacity cap | turn0news7 |
| S18 | Reuters | 一般媒体 | 英 | 9/4 | 二次 | EU waste/scrap export案 | turn3news13 |
| S19 | Reuters | 一般媒体 | 英 | 9/10 | 二次 | EU chemicals safeguard検討 | turn22news55 |
| S20 | 国土交通省 | 政府 | 日 | 9/4 | 一次 | 造船基金3計画 | turn21search1 / turn21search3 |
| S21 | U.S. DOE | 政府 | 英 | 9/9 | 一次 | Mine of Future 4選定 | turn9view0 |
| S22 | U.S. DOE | 政府 | 英 | 9/4 | 一次 | ASPECT最大US$58m | turn9view1 |
| S23 | U.S. DoD Industrial Base | 政府 | 英 | 9/4 | 一次 | 約50 mobile SCIF | turn8view2 |
| S24 | FERC | 政府・規制 | 英 | 9/10 | 一次 | pipeline、hydro、CIP標準 | turn10search6 |
| S25 | Reuters | 一般媒体 | 英 | 9/8 | 二次 | GE-CPP acquisition | turn0news6 |
| S26 | Reuters | 一般媒体 | 英 | 9/10 | 二次 | IRIS² payload contract | turn3news6 |
| S27 | OroraTech / Reuters | 企業発表・一般媒体 | 英 | 9/9 | 一次＋二次 | 最大96 thermal sensors | turn15search1 / turn3news11 |
| S28 | Dangote / Reuters | 企業・一般媒体 | 英 | 9/7 | 一次＋二次 | 700k→1.4m bpd expansion | turn2search5 / turn0news8 |
| S29 | Reuters | 一般媒体 | 英 | 9/6 | 二次 | Sigma Lithium judicial suspension | turn3news12 |
| S30 | Reuters | 一般媒体 | 英 | 9/7 | 二次 | Papua LNG restructuring | turn22news13 / turn22news19 |
| S31 | Reuters | 一般媒体 | 英 | 9/9 | 二次 | Albania LNG MOU | turn22news30 |
| S32 | Reuters | 一般媒体 | 英 | 9/10 | 二次 | Australia gas reservation revision | turn22news0 |
| S33 | Reuters | 一般媒体 | 英 | 9/8 | 二次 | Beetaloo cost/efficiency | turn22news6 |
| S34 | 韓国産業通商部 | 政府 | 韓 | 9/7 | 一次 | Louisiana EAF groundbreaking | turn16view0 |
| S35 | Reuters | 一般媒体 | 英 | 9/10 | 二次 | Brazil cocoa sourcing | turn3news0 |
| S36 | Reuters | 一般媒体 | 英 | 9/10 | 二次 | Shell U.S. power asset swap | turn22news56 |
| S37 | Reuters/IAEA報道 | 一般媒体 | 英 | 9/5 | 二次 | ZNPP power repair ceasefire | turn1news14 |
| S38 | TerraPower / Reuters | 企業・一般媒体 | 英 | 9/7 | 一次背景＋二次 | UK Natrium target、仕様 | turn2search2 / turn1news15 |
| S39 | U.S. FDA | 政府・規制 | 英 | 9/4、9/9 | 一次 | accelerated approvals | turn7search1 / turn7search9 |
| S40 | Government of India/Akashvani | 政府 | 英 | 9/8 | 一次系 | DFC、Kadana floating solar | turn17search2 |
| S41 | Reuters | 一般媒体 | 英 | 9/10 | 二次 | UAE-Germany investment package | turn22news4 |
| S42 | Reuters | 一般媒体 | 英 | 9/10 | 二次 | Qingdao shipyard fire | turn3news14 |
| S43 | Reuters | 一般媒体 | 英 | 9/5 | 二次 | Korean export statistics | turn13news8 |
| S44 | Reuters Tankan | 調査/一般媒体 | 英 | 9/8 | 二次 | Japan manufacturing sentiment | turn22news20 |

## Deep Dive Candidates

順位付けではなく、**次に何を調べれば産業上の判断が大きく変わるか**で整理する。

| 候補 | 関連ID | 調査価値と定量化済み部分 | 次に調べる一次資料・反証条件 |
|---|---|---|---|
| ASML Eindhoven増設 | E-001 | 35ha、2029初期完成、最大2万人。lithography assembly能力の具体的増分は未開示 | 建築許可、cleanroom面積、tool/year capacity、supplier CAPEX。EUV需要鈍化・工期延期が反証。S01 |
| Google Finland電源一体型DC | E-005 | €13bn、3 DC、原発最大50%×22年 | 各site MW、送電接続、transformer/UPS/cooling procurement。系統接続遅延が重要反証。S05 |
| Microsoft 38GW報道 | E-006 | 2032約38GWだが一次未確認 | Microsoft filing、utility interconnection queue。38GWの定義がcontracted/energizedで異なる可能性。S06 |
| AWS-Qualcomm custom silicon | E-002 | 1.6T opticalは明確、chip volumeは不明 | foundry、package、HBM、optical engine採用構成。量産世代・supplier特定が必要。S02 |
| 台湾AI capex波及 | E-008 | 製造業+53.7%、電子部品+71.5% YoY | 企業別設備輸入、fab construction、machine-tool orders。Q3反落が反証。S08 |
| 韓国超高純度ガス | E-009 | Air Products最大級案件だが能力不明 | PyeongtaekのNm³/h、rare gas種類、fab off-take契約。fab延期が反証。S09 |
| Axcelis韓国製造増強 | E-010 | 米国外唯一の製造拠点を増設 | implanter台数、生産cycle、輸出先。ion implant market shareとorder backlog確認。S09 |
| 中国electrical steel | E-015 | Stage1 0.5Mt/y、将来1.8Mt/y、2027/6目標 | grade別能力、EV motor/transformer向け比率、annealing/coating supplier。需要不足が反証。S12 |
| 中国storage工場承認pause | E-025 | 方向性は重大だが一次文書未確認 | NDRC/MIIT/地方通知、既認可案件grandfathering。単なる地方一時停止なら仮説を縮小。S16 |
| 中国aluminum海外移転 | E-026 | 国内45Mt capほぼ飽和 | Indonesia/Kazakhstan/Angolaの個別smelter MW・Mt、電源契約。国内cap改定なら仮説変更。S17 |
| EU aluminum scrap | E-027 | 輸出規制案、量的影響未算定 | Eurostat scrap flow、delegated act本文、alloy別需要。十分なEU内吸収能力があれば逼迫仮説弱化。S18 |
| 日本造船能力倍増 | E-029、E-030、E-031 | 3計画6,000億円、支援最大2,131億円 | 各社dock/crane/automation内訳、CGT能力増分、設備発注先。人員不足・納期長期化が阻害要因。S20 |
| GE-CPP精密鋳造 | E-043 | US$11.75bn、airfoil需要>30%増見通し | casting furnace、single-crystal、ceramic core、NDT増強計画。M&Aだけでcapacityが増えなければ設備仮説弱化。S25 |
| IRIS²産業化 | E-044 | 330 satellite payload、€500m | terminal、antenna、RF semiconductor、production cadence。2029 launch schedule延期を追跡。S26 |
| Hosted thermal payload | E-045 | 最大96 sensor、観測capacity約5倍 | sensor BOM、payload mass/power、Eutelsat launch cadence。option48未行使が下方条件。S27 |
| Dangote倍増 | E-046 | 700k→1.4m bpd、US$14.3bn | CDU train数、hydrocracker、tank farm、port、EPC契約。financing/既存稼働率が阻害要因。S28 |
| Papua LNG再設計 | E-048 | 5.6Mtpa、capex約US$14bn、約US$4bn低下 | EPC award、FID、feed gas・pipeline scope。Q4 FID未達が明確な反証。S30 |
| Louisiana EAF | E-052 | US$5.8bn、2.7Mt/y | EAF、caster、rolling mill、electrode、transformer、scrap/DRI mix。米電力・scrap調達制約を確認。S34 |
| Beetaloo shale | E-051 | efficiency +25%、なおcost -40〜60%必要 | well productivity、pipeline FID、service cost。EUR/井戸が低ければ1,000TJ/d目標を下方修正。S33 |
| Mine of the Future | E-032、E-033、E-034、E-035 | 4 test grounds。sensor、automation、electrification、comminution | DOE award amount、OEM participant、commercial mineへの転用条件。研究設備に留まる可能性を反証確認。S21 |

日本企業への接続は、現段階では企業名より採用条件を追う方が安全である。たとえばASMLなら超精密motion、vacuum、optics、cleanroom automation、Google Finlandならtransformer、switchgear、liquid cooling、backup power、GE-CPPならnickel superalloy、ceramic core、precision machining、NDTが接続点になる。ただし今回、これら個別案件への日本企業の受注実績までは確認していないため、企業名は挙げない。S01、S05、S25。

## Cross-border Patterns

### AIの制約点がchipからelectricityへ移動している

台湾では半導体・server投資が固定資産統計を押し上げ、Qualcomm/AWSはchipと1.6T opticalを一体化し、Google Finlandはデータセンター増設と原発電力を22年契約で結び付けた。Microsoftの38GW報道まで含めると、今後のボトルネック候補はGPU数だけでなく、transformer、substation、switchgear、high-voltage cable、cooling、水・熱処理、系統接続時間へ広がる。共通原因が「AI」であることは有力な仮説だが、38GW計画など未一次確認情報もあるため、世界的電力逼迫まで一般化しない。E-002、E-005、E-006、E-008。S02、S05、S06、S08。

### 製造能力の国内化と国際分業は同時進行している

ASMLはオランダ、Axcelisは韓国、Hyundai Steel/POSCOは米国、GE Aerospaceは米国鋳造資産の垂直統合を進める。一方、Qualcomm/AWSのように設計・クラウド・foundryを国際分業する案件も残る。「reshoring」と一括りにするより、どの工程だけを需要地へ近づけているかを切り分ける必要がある。S01、S09、S34、S25、S02。

### 能力上限・過剰能力の双方が海外投資を作る

中国aluminumは国内cap近傍という物理上限が海外smelter探索を促す一方、蓄電池では過剰能力を疑わせる承認pauseが報じられた。前者は「国内で作れないため海外へ」、後者は「国内で作り過ぎたため増設を止める」という正反対のメカニズムであり、中国製造業を単一のcapacity-expansionテーマとして扱うのは危険である。S17、S16。

### 低炭素化より先に「既存インフラを確保する」投資が増えている

米FERCのガスpipeline capacity追加、Googleによる既存原発出力の長期確保、Shellのgas plant portfolio変更、豪州のgas reservation制度再設計が同週に確認された。再エネから化石燃料への単純な逆戻りというより、電力・ガスを安定供給できるfirm capacityの価値が上がっている可能性を示す。S24、S05、S36、S32。

### 衛星本体保有からhosted payloadへ需要が分岐している

IRIS²は大規模な専用constellation調達である一方、OroraTechはEutelsatの将来LEO衛星に自社thermal sensorを搭載する方式で最大96 payloadを予約した。後者が普及すれば、space-grade sensor企業はbusを自前開発せず観測capacityを増やせる。反例は、host側orbit・power・launch cadenceへの依存が強くなることである。S26、S27。

### 産業政策が原料の域外流出・国内供給先に介入する

EU scrap政策、EU chemicals safeguard、豪州gas reservation、日本の造船基金、米国のdefense supplier向けmobile secure infrastructureは政策手段が異なるが、共通して国内・域内生産を維持するための供給条件へ直接介入している。S18、S19、S32、S20、S23。

## Under-the-radar Candidates

大手媒体での追随範囲を十分に調べ切れていない案件は「未確認」とした。地方・専門情報から発見したことを、市場の未認識とは扱わない。

| 候補 | 発見元 | 産業上の意味 | 大手媒体の追随確認 |
|---|---|---|---|
| 招遠原発2号機 | 中国国資委/CGN系中国語 | 8,800m³級first concrete。6基計画なら原子力建設資材の継続需要 | 今回は未確認・S14 |
| 山西100MW/140.25MWh蓄電 | 地方エネルギー規制当局 | cellだけでなくPCS、EMS、220kV接続設備を伴う | 未確認・S15 |
| 山西2×1GW石炭火力 | 地方エネルギー規制当局 | 中国のrenewable増加と並行してfirm thermal capacityも新設 | 未確認・S15 |
| 鄭州培養diamond smart factory | 鄭州政府中国語 | 高精度laser cutting/polishingの設備需要。宝飾以外の高機能用途は追加調査必要 | 未確認・S11 |
| 常州electrical steel | 常州市政府中国語 | EV motor・transformer需要に接続し得る50万t/年第1段階 | 未確認・S12 |
| 泰州modified PP fiber | 地方開発区中国語 | 16万t/年、120set設備、6 lineという具体的equipment opportunity | 未確認・S13 |
| DoD mobile SCIF | 米Industrial Base Growth | secure facilityを固定建屋から量産mobile unitへ変える可能性 | 一般報道の追随は未確認・S23 |
| OroraTech/Eutelsat | 企業一次 | 最大96 thermal payload。衛星busではなくsensor mass-productionに焦点 | Reuters追随確認済み・S27 |
| DOE synthetic mine | DOE | 実鉱山導入前のdrilling/sensing標準試験場になり得る | 一般報道範囲は未確認・S21 |
| Albania 5Mtpa LNG | Reuters、non-binding MOU | Balkan地域で新regas/terminal需要が生じる可能性 | Reuters確認のみ。FIDなし・S31 |

特に注目するのは山西の安全届出データである。一般的な「中国再エネ投資」の記事では、100MW/140.25MWh蓄電、100MW風力＋220kV線、2×1GW火力を同時に見落としやすい。個別案件のBOP、grid connection、substation、PCS、transformerを追う入口として、地方規制当局の届出は有用である。ただし「届出受理」は着工や完成を意味しない。S15。

## Research Gaps / Coverage

今回の探索は英語、日本語、中国語、韓国語で実施した。中国では中央政府・地方政府、中国語業界表現まで探索し、韓国では韓国政府の原文発表、日本では国交省等の原資料を確認した。一方、アラビア語、インドネシア語、ベトナム語、タイ語、スペイン語、ポルトガル語による体系的な現地語探索は未実施である。中東、ASEAN、中南米の地方案件は英語情報への依存が大きい。

| 領域 | 状態 | 今回の主な確認先 | 残る不足 |
|---|---|---|---|
| 日本 | 探索済み | 国交省、企業・Reuters | METI/NEDO全新着を完全走査していない |
| 米国 | 探索済み | DOE、DoD、FERC、FDA、企業、Reuters | 州政府・countyレベル工場誘致は部分的 |
| 中国 | 探索済み | 国資委、能源規制、地方政府、中国語媒体 | 全省横断ではない。MIIT原文が必要なstorage pauseあり |
| 台湾 | 探索済み | 経済部統計・技術司 | science park個別建築許可・企業IRは部分的 |
| 韓国 | 探索済み | 産業通商部、韓国政府 | 地方政府・企業別設備数量が不足 |
| 欧州 | 部分探索 | EU/Reuters、ASML、企業 | 独仏伊各国の地方投資・規制原文が不足 |
| インド | 部分探索 | 政府系情報、PIB | 9/4〜10の製造業案件をsector横断で十分追えていない |
| ASEAN | 部分探索 | 英語Reuters中心 | インドネシア語・ベトナム語・タイ語の地方情報不足 |
| 中東 | 部分探索 | Reuters中心 | アラビア語政府・自治体情報未探索 |
| 豪州・PNG | 部分探索 | Reuters | 州・territory regulatorの一次資料不足 |
| カナダ | 探索不足 | 散発検索のみ | mining、hydro、nuclear、DCを次回重点化すべき |
| 中南米 | 部分探索 | Brazil cocoa/lithium中心 | Chile、Argentina、Mexico、Peruの現地語検索不足 |
| アフリカ | 部分探索 | Nigeria refinery中心 | mining、power、fertilizer、railの地域探索不足 |
| AI/半導体/DC | 探索済み | 企業、政府、Reuters | transformer・coolingのsupplier levelへ未到達 |
| 電力・原子力 | 探索済み | FERC、中国、Reuters | 系統connection queueの横断データ不足 |
| 化学・素材 | 探索済み | EU、DOE、中国地方 | commodity価格・plant closureを追加すべき |
| 鉱業 | 部分探索 | DOE、Sigma | Canada/Australia/Latin America mine permitting不足 |
| 工作機械/FA/robot | 探索不足 | 間接情報のみ | 独日中の受注・納期・robot installationを追加検索すべき |
| 自動車/部品 | 探索不足 | battery/steel経由 | assembly plant、motor、inverter、autonomyを独立探索すべき |
| 物流/造船 | 探索済み | 日本国交省、India、China | container/port equipmentは不足 |
| 医薬品/医療 | 部分探索 | FDA | EU/日本/中国の生産能力・CDMO情報不足 |
| 農業/肥料/食品 | 探索不足 | Brazil cocoaのみ | fertilizer、grain storage、irrigation、food plantを追加 |
| 水・環境 | 探索不足 | recycle政策中心 | desalination、wastewater、PFAS等を次回追加 |

「有意な変化なし」と判断した領域ではなく、探索不足とした分野は単に十分調べていない。特にCanada、ASEAN現地語、工作機械・FA、自動車、肥料、水処理は次週に探索量を意図的に増やす必要がある。

一次確認上の主要ギャップも残る。Microsoftの38GWはBloomberg情報をReutersが報じたものでMicrosoft一次資料未確認、Fluidstackの50億ドル融資も協議段階、中国storage manufacturing approval pauseは中央政府原文未確認、EU chemical safeguardも正式申請・Commission決定前、Albania LNGはnon-binding MOU、TerraPower UKはsite未定である。これらをHighへ格上げしてはならない。S06、S07、S16、S19、S31、S38。

日付管理では、2026年9月11日公表情報を対象週の根拠から除外した。たとえば9月11日に公表されたUAEの5GW級AI data-center構想の分散・防護設計見直しや、Saudi crude supplyに関するIEA報道は興味深いが、9月10日終了の今回のイベント一覧には混ぜていない。同様に、9月11日公開の記事が9月9日時点のIndia石炭在庫を報じていても、今回は対象週イベントとして採用しなかった。元引用識別子：turn22news2、turn22news17、turn3news4（URL未収録）。

対象週外の遅れて発見した案件としては、中国湖南省の年60万トン溶融亜鉛メッキ鋼管ラインが7月15日に完成・稼働した案件などを確認したが、今週発生とは扱わなかった。こうした案件は次回の供給能力baselineを作る際には有用だが、今回の64件には含めていない。元引用識別子：turn12search3（URL未収録）。

## 次週への引き継ぎ

| Theme ID | 現時点の仮説 | 最新の根拠付き数値 | 次の節目 | 反証・弱まる条件 | 未解決事項 / 最終確認 |
|---|---|---|---|---|---|
| T-01 | compute需要が電源・光・DC建設へ波及 | Google €13bn・3 DC、Microsoft報道38GW | 各siteのMW・interconnection発表 | DC延期、power connection不足、38GW報道否定 | liquid cooling、transformer発注先。9/11確認・S05、S06 |
| T-02 | fab拡張がlithography、gas、implant、opticalへ広がる | Taiwan electronic capex NT$775.1bn、+71.5% YoY | ASML campus許認可、韓国4社投資詳細 | Q3 capex急減、fab schedule延期 | 韓国個別投資額・能力。9/11・S08、S01、S09 |
| T-03 | AI・安定供給需要でfirm powerの価値上昇 | Zhaoyuan 6-unit plan、Google nuclear PPA最大50%×22年 | Zhaoyuan次工程、Finland grid plans | 電力需要下方修正、project permit遅延 | transformer・grid capex。9/11・S14、S05 |
| T-04 | project buildout継続だが中国製造能力にpolicy brake | 山西100MW/140.25MWh、韓国offshore 3.2GW | 中国承認pauseの正式文書 | pause解除、過剰在庫解消 | battery price/inventory/capacity utilization。9/11・S15、S09、S16 |
| T-05 | energy securityがpipeline・LNG・refining capacityを押す | Dangote 700k→1.4m bpd、Papua 5.6Mtpa | Papua FID 2026Q4 | FID延期、oil/gas demand低下 | EPC awards、compressor/tank orders。9/11・S28、S30 |
| T-06 | AI・半導体向け先端材と汎用化学で方向が分岐 | PP fiber 160kt/y、DOE US$58m | EU safeguard正式申請 | safeguard不採用、capacity closure拡大 | epoxy/PET/glass fibre輸入量。9/11・S13、S22、S19 |
| T-07 | electrical steel・EAFは増設、China aluminumはcap制約 | Louisiana steel 2.7Mt/y、China aluminum cap 45Mt/y | EAF equipment awards、AMORNEX 2027/6 | auto/transformer demand低下 | scrap/DRI/electricity sourcing。9/11・S34、S17、S12 |
| T-08 | automation/electrification投資余地とpermit riskが併存 | DOE 4 test grounds、Sigma 330kt/y risk | DOE award negotiation、Brazil court follow-up | mine capex削減・court suspension解除 | Canada/Australia exploration不足。9/11・S21、S29 |
| T-09 | castingがengine supply-chainの狭いbottleneck | GE-CPP US$11.75bn、airfoil demand >30% | 2027H2 close、capacity plan | demand forecast引下げ | CPP site別capacity、superalloy。9/11・S25 |
| T-10 | sovereign constellationとhosted payload双方が量産化 | IRIS² 330 sats、Orora最大96 payloads | first launch 2029、48 option行使 | launch延期、option不行使 | component BOM、production cadence。9/11・S26、S27 |
| T-11 | 日本造船capacity再増強が設備投資へ移行 | 3計画約¥600bn/10年 | 個別設備計画開示 | 人手不足、受注減、工期遅延 | dock/crane/welding supplier。9/11・S20 |
| T-12 | secure infrastructure自体を量産品化 | mobile SCIF約50基 | DoD contract/production awards | budget縮小 | EMI/HVAC/secure IT仕様。9/11・S23 |
| T-13 | approvalイベントは確認、供給能力への接続は未調査 | FDA 2 accelerated approvals | commercial launch、manufacturing filing | label制限、安全性問題 | API/CDMO/diagnostic supply chain。9/11・S39 |
| T-14 | cocoa sourcing diversificationがBrazil capacity投資へつながる可能性 | Brazil 400kt/y 5年予測 | planting/yield data | cocoa price下落、yield未改善 | processing capacity、fertilizer/irrigation。9/11・S35 |
| T-15 | scrap・chemical trade policyがregional capacity economicsを変える | EU scrap restriction案、chemical safeguard検討 | delegated act、formal safeguard applications | 規制縮小・撤回 | scrap flowの国別volume。9/11・S18、S19 |
| T-16 | freight corridor完成がIndia物流の物理能力を改善 | DFC >2,800km | terminal利用率・freight volume | capacity utilization低迷 | travel-time、tonnage、warehouse investment。9/11・S40 |
| T-17 | 東アジア製造設備投資は現時点で強い | Taiwan +53.7% YoY、Japan DI +21 | Taiwan Q3、Japan次回survey | capex growth鈍化、electronics DI反落 | 受注・納期・machine tool統計。9/11・S08、S44 |

今回の初回baselineで、次週最も判別力が高い観測指標は、台湾の製造業・電子部品固定資産投資、AIデータセンターの公表MWと系統接続、ASMLの新拠点capacity、超高純度ガス・ion implanterの韓国増設量、中国storage製造承認pauseの正式文書、EU scrap/chemical措置の法的進捗、日本造船3計画の個別設備内訳、Papua LNGのFID、Louisiana EAFのequipment awards、GE/CPPのcasting capacity増分である。記事件数ではなく、MW、MWh、t/y、tool/year、設備発注額、着工・FIDといった同条件の数量へ落とせるため、翌週以降のUPDATED・強化・緩和を判定しやすい。S08、S01、S09、S16、S18、S20、S30、S34、S25。

## HTML版の編集注記

この版はユーザー提供のレポートを閲覧用に転記・再構成したもの。本文の段落見出し、ID短縮、引用の根拠IDへの置換、反復表現を整えている。64イベント、数量表、44根拠、20深掘り候補、10ローカル候補、23カバレッジ項目、17テーマの引き継ぎを収録。原文の逐語保存ではない。投資判断・数値・信頼度を新たに検証したものではない。

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